供应链金融调研文章范文 第1篇
谨防蓝海变红海
多次的降准、降息带来各类资产收益的持续下行,资金端和资产端供需出现失衡,从而出现“资产荒”。盈灿咨询高级分析师张叶霞对《经济》记者表示,随着优质资产获得变得更为困难,供应链金融由于基于真实的交易,具有相对较好的收益,从而受到包含P2P网贷平台在内的互联网金融平台的青睐。
P2P网贷为供应链金融的资金来源开辟了新渠道,解决了以往中小微企业的融资缺口,降低了融资门槛。目前,P2P网贷供应链金融业务包含两种主要方式,一种是直接围绕核心企业提供融资服务;另一种是和商业保理公司合作。
上市系背景的P2P网贷平台开展供应链金融业务最为常见,上市公司或出于整合自身供应链角度,以参股、控股、自建等方式通过P2P网贷平台来构建完善供应链金融体系,提高供应链资金运作的效力,通过金融“换媒”摆脱对银行的依赖,解决资金来源问题和天花板的限制,降低供应链整体的管理成本。
但拓展P2P的供应链金融业务也会面临很大的局限性。首先P2P可能还面临新规出来以后的进一步规范发展,但是在供应链中它不仅仅需要资金的支持,还需要有很多其他的金融产品和服务,比如投资银行的现金管理。
另外,今年8月24日,银监会、工业和信息化部、_、国家互联网信息办公室联合的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定,网络借贷金额应当以小额为主,同一自然人在同一网贷平台的借款余额上限不超过20万元;同一法人或其他组织在同一网贷平台的借款余额上限不超过100万元;同一自然人在不同网贷平台借款总余额不超过100万元;同一法人或其他组织在不同网贷平台借款总余额不超过500万元。
除了借款额度的限制,中央财经大学金融法研究所所长、中国互联网金融创新研究院院长黄震认为,目前P2P在中国有一点被误解,以至于有点污名化,即使供应链金融是一个很大的市场,有潜力可挖,但是中国对于这些事情都是一窝蜂上,蓝海很快变红海也是有可能的。
一般来讲,P2P平台资金成本较高,较难与中小企业进行匹配,P2P平台要想突破供应链金融还需要进一步优化模式,降低资金成本。格上理财研究中心研究员樊迪认为,在目前资产荒的大背景下,无论传统金融企业,还是新兴金融机构都致力于供应链金融市场的开发。但目前的模式主要还是集中在淘宝、京东这样的大型电商所开发的模式下,未来供应链金融将会各式各样。
怡亚通宇商金融副总裁宁洁告诉《经济》记者,供应链业务本质上就是追求与上升势头或行业合作的生意,供应链业务中有一条风险原则就是不和下降通道中的企业合作,哪怕对方是国企。所以,无论何时供应链行业中核心企业的供应链金融板块都是投资风口。“2020年我国15万亿元供应链金融市场规模,势必会出现更强大的供应链共享平台。我认为未来这个市场,将是由多个擅长做供应链金融配套服务的企业与金融机构合作经营的市场,不是完全属于传统商业银行的,也不是完全属于民间金融的,而是大家合作共赢的市场。”
3项技术助突破
“互联网+供应链金融”的发展趋势也是目前市场关注的重点,“互联网+供应链金融”未来将呈现什么样的发展趋势也备受资本期待。
随着互联网的发展,许多交易从线下转移到线上,款项支付也从银行向第三方支付平台转变,樊迪告诉《经济》记者,在供应链金融领域,互联网平台由于有大量的交易数据及用户资源,其发展互联网金融具有较大的优势。
易观互联网金融总监马韬也表示,未来在供应链金融中,互联网、云计算、大数据等技术将会更为广泛和普遍应用,使物流、信息流、资金流、商流更好地合一,进一步降低融资风险。
“以往传统的供应链金融通常由银行来主导,但互联网成为传统产业转型升级的驱动力,也为供应链金融注入了新活力。通过与互联网的融合,供应链金融生态圈也将进一步升级。”张叶霞称。
国美金融供应链金融事业部负责人张鹏也对此表示赞同,“银行不再是供应链金融产品与服务提供的绝对主体,有更多的市场主体参与产品与服务的提供”。在互联网和大数据的影响下,更多的企业利用自身的信息优势、交易资源优势以及客户资源优势,纷纷转型成为供应链金融产品与服务提供主体。这也给供应链金融成爆发式增长提供了有利条件。
“互联网+供应链金融”目前来看,虽然前景很光明,但形式并不明朗。
黄震表示,“互联网+供应链金融”的发展和突破需要3项技术。其一,现在更大的机会在于物联网,物联网技术需要引起我们高度重视来促进供应链金融的发展;其二是区块链技术,运用区块链技术作为全网记账形成的共识优势,解决了过去封闭记账和各部信息不相通的问题;其三就是人工智能,大数据处理的能力更强,所以对于有关供应链上下游企业数据的处理会更加高效、精准和及时。“所以供应链金融要呈现新的业态模式,就要运用新的工具和技术。”
供应链金融未来的发展趋势具有4个明显的特征。第一个特征是供应链金融本身的产品模式进一步创新。目前应收端资产证券化相关的手段在进一步完善,销售端产品模式创新明显的一个业务特点就是高频、小额、短周期,即融资的需求更紧迫,单笔融资规模小,需要更多的是短周期的产品。第二个特征叫数据推动一切。整个的信贷贷前征信评估和贷中进一步自动化的审批,都要去适应高频、小额、短周期的需求,尤其是贷后,通过监控交易性的大数据会反映出一些预警。第三个特征是行业化。因为金融的核心是风险管理,供应链金融的核心是用经营的眼光来判断金融风险,相当于用做生意的眼光来看信贷本身。第四个特征是生态化,比如银行对于账户技术、资金成本、资金结构等有优势,核心企业和供应链金融的服务商都有自己的技术优势,结合这些优势更好地去服务实体经济,进一步生态化,也是供应链金融未来的特征。
除此之外,投中研究院分析师陈伟认为“互联网+供应链金融”还要先解决两方面的问题。一方面要解决财产的风险问题;另一方面要解决征信的问题。
链条竞争显优势
英国供应链管理专家马丁・克里斯托弗(Martin Christopher)在1992年指出,21世纪的竞争不再是企业和企业之间的竞争,而是供应链和供应链之间的竞争。
对此,上海文沥信息技术有限公司CEO钟胜九认为,供需链条其实涵盖了狭义面向供应端的供应链和面向营销端的需求链,供需链代表了从消费者到渠道、企业本身、供应商等整个从产品到消费者的链条,未来一定是整个供需链条之间的竞争。
宁洁也表示,市场格局一直是供应链之间的竞争,只是以前是一家公司自己做完所有的供应链环节,现在越来越多的公司意识到要加强自己的“长板”即核心竞争力,把“短板”外包,这个企业的“短板”往往是另外一家企业的“长板”。博弈的市场竞争是局部的,在整个市场的格局,永远是合作的,生意人和生意人的合作共赢。
供应链金融调研文章范文 第2篇
掌 门 人:法兰克・纽曼
主营业务:金融业
年度亮点:
2006年,深发展在全国率先推出“供应链金融”服务,整合资源,面向产业供应链提供本外币、离在岸一体化的全链条金融服务。贸易融资客户和业务量均取得50%的增长,不良率继续维持在1%以下。2006年12月初,深发展“供应链金融”获得深圳市第二届金融创新奖。
核心逻辑:
供应链金融是将产业上下游的相关企业作为一个整体来提供融资服务。这样一来,供应链上相关的中小企业得到融资支持,快速成长,从而解决供应链上资金分配不平衡的问题,提升整个供应链甚至整个产业的竞争力。而打通了这条供应链的深发展银行,也打开了自己的业务之门,甚至由此“独霸”该链条上所有相关企业的金融业务。目前,深发展已经在能源、钢材、汽车、粮食等一系列核心企业和产业链条明确的行业中成功推行了“供应链金融”。
案例调研
2007年,深发展独创的“供应链金融”获得了主流的认可和追捧。
6月,2007国际金融资本高峰论坛将“国际金融产品创新卓越表现大奖”颁给深发展的“供应链金融”,它也因此成为唯一获得该奖项的中国内地企业。而曾经高高在上的四大国有银行,民生、招商等知名股份制银行,甚至外资银行都纷纷迅速加入供应链金融业务的争夺战中来。
有数据显示,从2006年中正式整合推出“供应链金融”服务后,深发展贸易融资客户和业务量均取得50%的增长,全年累计融资近3000亿,而整体不良率仅为。
为何一个银行的模式创新会吸引如此多的关注与学习,供应链金融到底有何独特的魅力?我们从一个企业样本开始也许更有助于理解。
企业样本
“银行追着大企业跑,小企业追着银行跑”,这就是中国银行业的现状。越需要钱的越贷不到款,小企业贷款难已成了老生常谈,重庆永安配件公司就是这样一家贷不到款的小企业。
重庆永安配件厂专为本市知名摩托车企业飞翔摩托生产零配件。最近,它刚完成基础生产线的建设,产能得到提高。由翔摩托车出口量大增,已经和永安签下了长单供货合同。然而,基础建设已将永安厂的流动资金消耗殆尽,该厂急需原料款,完成订单,否则就可能破产。
于是,该厂经理黄永安希望能申请到一笔中长期贷款。黄永安将所有资信材料备齐,分别向几家大银行申请贷款。
黄永安被这几家银行先后拒之门外。
银行的考虑:永安配件厂缺乏有效的抵押物和担保措施,信用不足。单笔贷款金额小,笔数却多,贷款风险较大,收益较低。这类中小企业还普遍有偷漏税的行为。贷款得不偿失。
最后,朋友建议他去深圳发展银行试试。
深发展的工作人员关心另一些问题:永安厂上游是什么企业?实力是否雄厚?永安厂下游是什么企业,实力如何?永安厂的产品销售情况如何,一年订单有多少?
深发展的考虑:永安厂的困难在于它上的上下游都是强势企业――上游的丰钢要求先款后货,下游的飞翔摩托要求先货后款,挤占了永安厂有限的流动资金。但永安厂也有优势,订单充足,产能较高。其上下游企业虽然要求苛刻,却资本雄厚,信用度高。
深发展提出三种思路:
一、巧用强势企业信用,解决预付款之困。由于永安厂和丰钢有长期而良好的合作关系,永安厂、丰钢和银行可以签订三方协议,预先设定永安厂为商业承兑汇票贴现人,丰钢背书,然后永安厂凭商业承兑汇票和保贴函向银行申请贴现。贴现后,深发展银行将贴现款(即永安厂购买钢材原料的款项)直接转入丰钢的指定账户,丰钢接款发货,解决原料供应问题。
二、盘活企业存货。如果丰钢只接受银票或贷款,不愿让永安厂贴现。深发展、永安厂及丰钢,可以协商后签订三方协议,先票后货。深发展直接将原料款支付给丰钢,丰钢接款后,发货到银行指定地点,由银行指定的物流监管方进行24小时监管,形成存货质押融资。永安厂每接一笔订单,交一笔钱给银行赎货,银行就指令仓储监管机构放一批原料给永安厂,从而完成这一轮的生产。
三、活用应收账款。如果飞翔摩托屡屡拖欠货款,永安厂连赎货的流动资金都没有又该怎么办?永安厂只要将应收款委托给深发展管理,深发展就可以根据这些应收账款的数额,给予永安厂一个融资额度,永安厂凭此额度可获得连续的融资安排和应收账款管理服务,无需提供其它保证或抵押担保。
深发展的工作人员表示,只要永安厂订单不断,这三种方式都可以长期执行,也就是说,永安加工厂获得了一笔长期贷款。
结果:
永安厂与深发展银行合作了三年,永安厂的销售收入从6亿元增加到25亿元。
深发展以永安厂为突破口入手,从贷款入手,将金融服务上溯下延,扩展到整个摩托车产业的每一家企业,“横到边、竖到底”,把生意做通了。之前财大气粗只跟大银行合作的飞翔摩托发现,自己上下游的供应商、销售商都跟深发展合作,接洽之后看到深发展对自己这样的进出口企业也有一整套结算理财解决方案,于是也顺理成章变成了深发展的客户。而丰钢,则成为深发展进入另一个链条――钢铁行业的突破口。
供应链金融:这种独特的融资方式,就是“供应链金融”。对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务,以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产―供―销”链条的稳固和流转畅顺,并通过金融资本与实业经济的协作,构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展的产业生态。由于一条产业链上80%都是中小企业,普遍缺少资金,因此,中小企业不但是供应链金融主要的支持对象,也是银行“”产业链的突破口。
供应链金融的核心:在此个案中,深发展抓住了一个核心理念――“自偿性”。永安厂资产虽少,但他能做到“借一笔、完一单、还一笔”,自贷自偿,银行的贷款就是安全的。
深发展只要将供应链上的企业“谁在做生意、做什么生意、怎么做生意、和谁做生意、过往做得如何”这些方面考察清楚,就可以判断能否放贷。当银行牢牢抓住了一个企业、甚至一条产业链上所有企业的物流和资金的动向的时候,为供应链上的中小企业提供贷款的风险比做单个企业小得多。
融资三大路径:深发展给永安厂的三个思路,几乎适用于所有中小企业。不管是供应链上的原料供应商、制造商、分销商还是零售商,也不管生意在国内还是遍布全球,其融资方式都可以统合到“预付类”、“应收类”和“存货类”三大路径中去。循着这三大路径,深发展可以为各类企业量身订造个性金融产品。
从点到链之路
“供应链金融”事实上是被逼出来的!在这之前,与四大国有银行相比,深发展问题不少,支持不多,外有列强虎视眈眈,内有同行垄断资源。在这种内忧外患之下,深发展的前景一度堪忧。
这时,广州分行探索出了一条新路。
剖析中小企业。广东省是缺电大省,火力发电厂很多,而国内80%的燃料油都来自广东口岸,广东省成为燃料油的集散地。广东分行的工作人员发现,在为电厂采购原料的供货商和电厂之间,处于贸易优势地位的电厂一般会要求供货商先货后款,时常让他们资金吃紧。许多供货商需要小额贷款,却求贷无门。
既然国有大银行专为大型电厂、电网融资,深发展能不能包干这些供货商呢?
但是,这些供货商确实资产少、信用低,怎么贷款才能降低银行风险?看点不行,看“链”呢?他们将能源行业中的贸易活动串起来分析发现:中小企业融资难,原因并不一定在企业自身,而是因为链条上的核心企业挤占了上下游配套中小企业的资金和信用。一条供应链里占绝对优势的核心企业,可以利用其强势地位,要求原料供应商先货后款,对下游的经销商,又要求先款后货。竞争力越强、规模越大的核心企业,对上下游的压力越大。
他们发现,中小企业拥有的存货和应收账款价值是其不动产价值的倍,这就是中小企业的优势!只要盘活了他们,中小企业贷款难迎刃而解。
“1+N”贸易融资。《巴塞尔协议》上“贸易融资”的内容,启发了广州分行,他们提出了“1+N”贸易融资的概念。所谓“1”是供应链上的中心企业,“N”则是链条上的中小企业。从“N”入手,用“N”来包围“1”!
这个“1+N”就是“供应链金融”的雏形。广州分行也成为该业务的试验田。
广州分行考察发现,能源行业的供货商一般没有固定资产,应收账款非常充足。工作人员据此定制了一套融资办法――用应收账款向银行质押融资,解决燃眉之急。这套办法让大量经销商涌向了深发展。
事实上,这些供货商不但是发电厂的“上家”,也是炼油厂的“上家”,炼油厂同样挤占了供货商的资金。已经与众多供货商建立长期信贷关系的深发展,携众多“上家”和炼油厂展开谈判,与之进行融资合作,借助炼油厂这个中心企业向外辐射,或者为其上游的原料供货商、进口企业提供贷款,或者向其下游的汽油、柴油、PVC等系列石化产品的经销商提供融资服务。这一轮辐射之后,深发展开始向石化产业上溯,以千万个经销商,“包围”了国内能源巨头如中石油、中石化、中海油等。达成合作关系之后,再以这些巨头为出发点,将能源融资网络撒向全国。这就是所谓的“横到底,竖到边”。
2004年7月,深发展总行与中化集团在北京签署票据业务全面合作协议,深发展的各分支行已经形成了一个整体的能源产业融资平台。仅广州分行一家,每年为能源企业提供的融资额度就高达100多亿,分行的审批权限就有2亿人民币。
另一方面,随着与能源进出口商的合作增多,深发展与外资银行的票据往来也日渐密切,能源服务专业银行――法国兴业集团与深发展广州分行多次合作后,给予深发展广州分行10亿美元的信用额度,并愿与之携手开拓中国能源金融产业链。深发展在能源金融的融资领域中一家独大的局面已初步形成。
内部改革。这个试点的成功让深发展上下都兴奋起来,深发展将“1+N”贸易融资作为银行发展的方向,及时在内部进行了改革,最为独特的就是撤销了公司银行部(对应国内业务)、国际业务部(对应国际业务),而成立了贸易融资部,专注于供应链金融业务的开拓。此外,深发展开始推行贸易金融的事业部制,将以前按地域划分业务范围,变为按行业划分,一个事业部掌握一个行业、行业内主要企业及产业链的相关信息,制定产业链整体发展规划,负责与核心企业谈判,再根据具体情况进行产品开发和营销策划,进行贷款审批。
2005年,深发展根据不同区域经济板块的特点,建立起区域模块。北京、上海等为“总部经济”,广州、青岛、大连、天津等为“港口经济”,浙江地区为“块状经济”,一些集中经济较为突出的省会城市,则以传统业务为主。如今,广州分行的“能源金融”,佛山分行的“有色金融”,上海分行的“汽车金融”和大连分行的“粮食金融”,西南的重庆、昆明、成都分行的“有色金融”、“农产品金融”等已形成品牌。深发展“供应链金融”的整合已是水到渠成。
同年,美国新桥投资进驻,深发展整体转型;2006年,深发展正式整合推出“供应链金融”品牌,并正式确立了“面向中小企业,面向贸易融资,建设贸易融资专业银行”的发展战略。
分析师点评 孙红伟
深发展的成功之处,并非它“心地善良”地解决了中小企业融资难的问题,而在于它把同行认为高风险的市场,以低风险的方式占领了,并创造了弱势银行强势竞争的典范。
在通常的市场竞争中,弱势企业要获得跨越式发展,必须提供独特的产品和服务,否则按通常的路径成长,不但速度慢,而且原有的通路可能已经被行业领袖挖掘殆尽。所以,对于弱势企业,寻找和挖掘空白市场是快速崛起的捷径。而空白市场要么隐藏得很深,需要细分才能发现;要么困难很大,风险很高,一般企业轻易不敢碰触,这就是弱势企业崛起的难处。
中小企业融资难问题无疑属于后者――高风险区域。“有困难的地方就会有需求,有需求的地方就会有市场”,中小企业融资肯定是一块很大的市场,但一般银行轻易不敢尝试,因为银行并非慈善家,他们不可能为了扶持中小企业而盲目放贷。
因此,深发展供应链金融的创新意义在于,它通过“巧用强势企业信用,盘活企业存货,活用应收账款”三大路径将中小企业融资的风险化于无形。而其中“强势企业信用、存货、应收账款”都是一些通俗的招术,如果单独看,并没有多少新意,但是通过供应链金融的组合,却把原来中小企业融资难的三大障碍“信用弱、周转资金缺乏、应收账款回收慢”解决了,从而使这一模式具有低风险的存在基础。
供应链金融调研文章范文 第3篇
一、中小企业融资现状
中小企业不同于大型企业,由于其经营规模不大,经营也不够稳定,因此抵御风险的能力也相对较低,再加上中小企业资信水平比较低,抵押担保的能力差,又无法承受过高的融资成本,这些都使得中小企业在信贷融资方面具有自己的特点。但是中小企业在进入市场时没有太多的要求,形成庞大的群体,也是我们研究的主要原因之一。首先,来看其融资特点:
1.对资金需求量小、频率高。中小企业依靠经营规模小、经营方式灵活的优势生存,这样的生存模式对于资金有着特殊的需求。每次资金需求量小,但频率高、循环速度快、借款周期短。相对于商业银行来说,对于这样量小、面广、借期短、频率高的融资来说,加大了其经营的成本,降低了商业银行的收益,因此传统的商业银行难以满足其融资要求。
2.融资成本较高。在整个贷款过程中一般需要支付如下费用:一是资产评估费、抵押登记费和公证费;二是担保机构收取一定的担保费;三是向银行支付的贷款利息。举个例子,如果某企业贷款100万-1,000万元,6个月大约需要支付上述各项费用共计62,020元-575,200元,贷款成本与贷款额度比例为。因此过高的信贷融资成本,使得中小企业背负着沉重的负担。
3.融资多为民间借贷。中小企业难以从传统的商业银行融资,只能以民间融资为主,但是民间融资则使这些中小企业支付更多的融资成本,迫使其从一开始就要提高经营,否则将无法生存下去。对于传统的中小企业融资来说,由于信息透明度差、非系统风险高、管理规范性差、缺乏核心竞争力、融资规模小等一系列问题,使得中小企业在融资方面具有相当大的难度。
二、中小企业融资困境及原因分析
通过上述分析,在中小企业发展过程中,对于资金的需求量小、频率高等特点使得其在融资过程中形成的种种困难是无法避免的,究其原因主要表现为以下几个方面:
1.融资渠道狭窄,金融体系不健全。中小企业进入市场的门槛低,一般难以达到证券市场的要求,关于公司债券发行存在准入障碍,难以实现在资本市场上公开筹集资金。而现有的金融机构中,以银行占有主导地位,但是根据中小企业的融资特点可知,其经营管理成本过高,缺乏抵押担保,资信等级较低,不足以达到银行融资的标准,中长期信贷和权益资本供给不足,都是目前金融体系不健全所导致的因素。一些中小企业只能通过高成本的民间融资渠道获取资金。
2.征信体系不完善。在我国信用征集和评价体系尚未健全,对于中小企业有很大的影响。金融机构贷款的过程中,处于风险防范的意识,一般采取谨慎原则,对于为取得征信等级评定的中小企业难以贷款。这种信息不对称对于那些具有先进技术和良好发展前景的公司来说是种无形的损失。
3.政策支持力度不够。关于建立中小企业扶持政策,发达国家比较完善,而我国在此方面略显不足。首先,关于政策性担保机构和风险投资机构数量少、规模小、运作不规范,不足以保证其中小企业融资的需求;其次,没有专门的中小企业政策性银行,进一步缩小了中小企业的融资渠道;最后,中小企业政策性金融体系的不完善,使其杠杆作用不明显,弱化了政府扶持的力度。
三.供应链金融
供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上,运用自偿性贸易融资的信贷模型,并引入核心企业,物流监管公司,资金流导引工具等新的风险控制变量,对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。供应链金融与传统银行融资的区别主要在于三个方面:首先,对供应链成员的信贷准入评估不是孤立的。银行将首先评估核心企业的财务实力和行业地位,以及它对整个供应链的管理效率。如果条件满足,而且证明整条供应链联系足够紧密,银行将为成员提供融资安排,并且不会对成员的财务状况作特别的评估。其次,对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景,严格控制资金的挪用,并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信,作为控制授信风险的辅助手段。最后,供应链融资还强调授信还款来源的自偿性,即引导销售收入直接用于偿还授信。
自偿性贸易融资产品主要支持企业基于商品销售而进行的生产或者购销经营活动。自偿性贸易融资业务的价值和市场潜力在于对传统审贷理念的创新和突破,该业务不片面强调受信主体的财务特征和行业地位,也不是简单依据对受信主体的孤立评价作出信贷决策,而是注重结合真实贸易背景下的流程设计对风险控制的功用以及对企业违约成本的评估。自偿性贸易融资业务的这一特点对于中小民营企业融资具有特别的意义。中小民营企业的共同特点在于规模小、经营稳定性差、报表不真实的问题普遍存在。这种状况不仅导致其融资困难,也使得银行传统的企业财务技术分析对于授信决策的指导意义大打折扣。因此直接把握企业的贸易行为,控制贸易项下的资金流和物流,对于银行防范对此类企业的授信风险具有特殊的意义,同时也可有效提高此类企业对银行贷款的可获得性。供应链本身包括信息流、物流和资金流三个维度。在供应链管理过程中,商业银行可以为供应链管理者-核心企业提供资金流管理解决方案,那么,电子商务企业和物流企业则分别承担着另外两个“流”的解决方案提供者的角色。从供应链金融的角度看,物流和信息流是触发银行向供应链成员企业融资和回收授信的基础变量,因此要实现三流的有序衔接,保证供应链金融业务运行的效率和安全性,应该在商业银行、电子商务公司和物流公司之间建立起合作联盟。
供应链核心企业担当着整合整条供应链的关键角色。不同行业中供应链核心企业在整个价值上所处的位置往往也不同。作为供应链的组织者、管理者和终级受惠者,核心企业是最具有供应链大局观的成员,并存在为供应链整体利益的优化作出主动安排和调整的强激励。供应链中小企业成员是供应链金融的直接受众。进入供应链的中小企业往往凭借其在劳动力成本,非核心的产业专业技能和特殊渠道方面的优势立足于供应链,并集中于低附加值的价值链环节,其生存状态往往包括以下一些特征:由于与核心企业的谈判地位较低,又面临同类企业的激烈竞争,在交易价格、结算方式、供货速度、销售指标方面,不断受到核心企业的挤压,导致利润下降和资金流紧张。资产的主要形式是预付账款、存货和应收账款,并占用企业的大量流动资金,进一步恶化了现金流状况。信用基础薄弱,属于银行的高风险客户,融资便利性差、成本高。尽管大多数情况下,供应链中某个成员的生存状况不会导致供应链整体效率的损失,但是如果链条成员系统性地面临财务困境,则需要通过作出财务安排的一揽子规划来进行调整。供应链中小企业成员集群与核心企业的交易和利益绑定,使得集群对核心企业的谈判筹码增加。无论是有组织还是分散的对核心企业有关财务安排的抱怨或者建议,抑或链条中成员因资金流动性问题而批量退出,都会促使核心企业启动对链条整体融资安排的评估程序。
四.基于“1+N”供应链融资的中小企业融资
1.基于核心企业(“1”)组织众多配套企业(“N”)生产的供应链生产关系特点,深圳发展银行将上下游之间的贸易速效业务扩展到整个供应链,开发形成“1+N”供应链贸易融资,简称“1+N”供应链融资。这种融资既包括对供应链单个企业的融资,也包括该企业与上游卖家或下游买家的段落供应链的融资安排,更可覆盖整个“供-产-销”链条提供整体供应链贸易融资解决方案。以对单个企业的融资安排为例:
(1)对核心企业的融资安排:核心企业自身具有较强的实力,对融资的规模、资金价格、服务效率都有较高要求。这部分产品主要包括短期优惠利率贷款、票据业务(开票,贴现)、企业透支额度等产品。
(2)对上游供应商的融资解决方案:上游供应商对核心企业大多采用赊销方式,核心企业普遍对上游供应商采用长账期采购方式。因此上游企业融资方案以应收账款融资为主,主要配备保理、票据贴现、订单融资、政府采购账户封闭监管融资等产品。
(3)对下游经销商的融资解决方案:核心企业对下游分销商的结算一般采用先款后货,部分预付款或一定额度内的赊销。经销商要扩大销售,超出额度的采购部分也要采用现金(含票据)付款。对下游经销商融资方案主要以动产及货权质押授信中的预付款融资为主。配备的产品主要包括短期流动资金贷款、票据的开票、保贴、国内信用证、保函、附保贴函的商业承兑汇票等。
2.基于供应链上下游物流—资金流连续循环流转的运营特点,深圳发展银行提升沿产业供应链“横到边,竖到底“的营销策略,提出“1+N”供应链营销模式。“1”指供应链中的核心企业,一般都是大型高端企业,是供应链生态中的恒星,构成银行信贷风险管理的“安全港”。“N”是围绕恒星运转的行星及卫星,即通过供应链与核心企业相关的众多中小企业。
3.“1+N” 供应链融资显著地发送了贸易融资风险控制状况。与核心企业建立直接授信关系或者紧密合作关系,相较货押业务通过三方协议,票据业务连带责任的约束机制而言,有利于消除核心企业的信息不对称造成的风险,达到业务操作过程中物流,资金流和信息流的高度统一,解决对配套中小企业融资授信中风险判断和风险控制的难题。
参考文献
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[3]余剑梅.以供应链金融缓解中小企业融资难问题[J].经济纵横,2011(03):99-102.
[4]徐欣.解读供应链融资双重模式[J].物流技术,2007,26(07):69-73.
供应链金融调研文章范文 第4篇
【关键词】 供应链金融; 农业小企业; 融资; 信用风险
一、农业小企业间接融资障碍
资金的安全性、流动性、赢利性是银行贷款的基本要求,而农业小企业存在过高的经营风险,使得银行加强对农业小企业的贷款支持存在天然的困难,对农业小企业的贷款必然是高风险的,这不符合银行稳健经营的原则。在强化信贷资金管理后,对贷款更加谨慎,贷款的要求也越来越严格,贷款的责任更加明确,加重了融资难度。商业银行从自身利益出发,在贷款方面力求效益最大化(商业银行在为大中企业和小企业经办贷款业务时,所花费的时间和人力相差无几,但产生的效益明显不同)。农业小企业贷款绝大部分都是流动资金贷款,项目本身不稳定因素多、风险大,贷款管理成本高;再加上金融机构与中小企业之间的信息不对称,大型金融机构对地方企业了解程度相对较差,银行受评估正确性、银行无法分担和自身对商业化改革适应性的限制,不会愿意过分冒险。
根据世界银行统计,中国中小企业只有12%的流动资金来自于银行贷款,雇员少于20人的小企业流动资金来自银行贷款的仅有,而农业小企业从银行获得的资金则更少。从获得渠道上来看,多数的贷款由中国农业发展银行、中国农业银行和农村信用合作社提供。其他商业银行则极少涉入农业小企业融资业务。
二、供应链金融下的融资模式研究
(一)采购阶段的供应链金融
在供应链中处于下游的农业小企业,往往需要向上游供应商预付账款,才能获得企业持续性生产经营所需的原材料,对于短期资金流转困难的农业小企业来说,可以运用保兑仓业务对其某笔专门的预付账款进行融资,从而获得银行的短期信贷支持。这种融资模式是在上游核心企业(供应商)承诺回购的前提下,农业中小企业(购货商)以金融机构指定仓库的既定仓单向商业银行申请质押贷款,并由商业银行控制其提货权为条件的融资业务。该业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商和银行参与外,还需要第三方物流的参与,其作用主要是负责对质押物品的评估和监管。
商业银行在收到仓单后向核心企业拨付货款。农业小企业在向银行交付一定数量的保证金后,银行通知第三方物流释放相应比例的提货权,这一过程往复循环,直至保证金账户余额与贷款金额相等,该融资业务结束。这种模式下融资企业通过保兑仓业务获得分批支付货款并分批提取货物的权力,因而不必一次性支付货款,有效缓解了企业短期流动资金的压力。
(二)运营阶段的供应链金融
由于原材料、产成品等动产的流动性强以及我国法律对抵质押生效条件的规定,金融机构在对动产的物流跟踪、仓储监管、抵质押手续办理、价格监控乃至变现清偿等方面面临着很大的挑战,这给金融机构贷款带来巨大风险。因此,动产一向不受金融机构的青睐。但是,农业小企业自身经营特点决定了其固定资产占总资产比例较小,存货等动产比例较大,使得其无法获得大规模的不动产抵押贷款。
当农业小企业处于支付现金至卖出存货的业务流程期间时,可以采用存货融资模式,,即所谓的融通仓,它不仅可为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务,还能为客户提供间接或直接的金融服务,以提高供应链的整体绩效以及客户的经营和资本运作效率。在这种动产质押的融资模式下,商业银行委托物流企业对农业小企业提供的动产进行价值评估,动产状况符合质押条件的,银行核定贷款额度,与其签订动产质押合同,与核心企业签订回购协议,并与物流企业签订仓储监管协议。
(三)销售阶段的供应链金融
处于供应链上游的农业小企业在销售产品后,往往存在不能及时收到购货方货款的情况,在这过程中,售货方可用未到期的应收账款向金融机构办理融资业务,债权企业、债务企业和银行都要参与其中,且债务企业在整个运作中起着反担保的作用,一旦融资企业出现问题,债务企业将承担弥补银行损失的责任,这样银行进一步有效地转移和降低了其所承担的风险。另外,在商业银行同意向融资企业提供贷款前,商业银行仍要对该企业的风险进行评估,这种评估更多是关注下游企业的还款能力、交易风险及整个供应链的运作状况。
三、基于供应链金融的信用风险规避分析
在农业小企业融资过程中,所面临的信用风险主要包括应收账款融资模式信用风险、融通仓模式信用风险以及保兑仓融资模式信用风险,这些信用风险主要是由于企业缺乏竞争意识,企业内部控制力度不够或应收账款管理不妥等原因造成。企业将供应链金融的理念引入到融资方式之后,这些信用风险在一定程度上被分散,不仅降低了企业融资信用风险,还可以增加银行收益。
(一)应收账款融资模式的信用风险规避分析
基于供应链金融的应收账款融资模式一般是为处于供应链上游的债权企业融资,使得企业可以及时获得商业银行提供的短期信用贷款。应收账款融资模式通过其结构的设置、合约的安排、各个参与方、以及银行对信用风险的防范,大大地转移和分散了部分信用风险,从而使得以前银行被动地承担风险的局面得以改善,还可以增加银行收益。主要表现在:
1.多方参与,共担风险。一方面,应收账款融资模式除了债权企业和金融机构参与外,债务企业也要参与其中,且在整个运作中起着反担保的作用,一旦融资企业出现问题,债务企业将承担弥补银行损失的责任,这样银行进一步有效地转移和降低了其所承担的风险;另一方面,以供应链为背景,核心企业起着隐性担保的作用,并且若融资企业违约,可能响到整个供应链的资金供给状况和生产持续性,从而也促使融资企业履约,降低银行的风险。
2.签订合约,限定风险。在应收账款融资模式中,融资企业要与下游企业签订债权――债务合同,融资企业与银行签订质押合同,债务企业向银行签订付款承诺书,融资企业与银行签订融资合同等等。供应链金融正是通过这一系列合约的签订以及实行,才得以有效的实施,从而实现融资的目的。这些合约有效地限定了信用风险的承担者,转嫁了银行的部分风险。
3.实施条件,降低风险。应收账款融资模式的实施具有一定的条件限制。如融资企业:一般为生产型企业;应收账款项目下的产品已发出并由下游购买方企业验收合格;应收账款的到期日早于借款合同规定的还款日。债务企业:资金实力雄厚,无不良信用记录;确认应收账款的具体金额并向银行出具应收账款单据证明,以及付款承诺书;承诺向融资企业在贷款已拿回那个开立的指定账户付款。商业银行:分别对融资企业和债务企业进行风险评估和监控;一旦融资企业违约,拥有对债务企业的追索权及对应收账款的优先受偿权。这些条件的限制,也在很大程度上降低了银行的信用风险,使得供应链金融得以实施。
(二)融通仓及保兑仓融资模式的信用风险规避分析
1.融通仓信用风险规避分析。融通仓是物流、金融、中介和风险管理服务的集成。其中物流和金融是核心,金融靠物流对实物的监管来控制风险,而物流需要金融提供的资金来保障各个环节的最优配置。融通仓主要的参与方有融资企业、物流企业和商业银行。三方签订长期合作协议以及一系列的合同,来保持整个融资体系的顺利实施。同时,融通仓提供商为融通仓的各个环节提供一整套的风险管理解决方案,帮助融通仓参与者发现、防范、量化、控制和规避风险。因此,有效地分散了银行所承担的信用风险。
在物流运行过程中,发货人将货权转移给银行,银行根据物品的具体情况按一定比例(如60%)直接通过第三方物流商将货款交给发货人。当提货人向银行付清货款后,银行向第三方物流企业发出放货指示,将货权交给提货人。当然,如果提货人不能在规定的期间内向银行偿还货款,银行可以在国际、国内市场上拍卖掌握在银行手中的货物或者要求发货人承担回购义务。融通仓不仅降低了融资风险,使得融资偿还有了更为有效的保障,还为银行带来了很好的商机。
2.保兑仓信用风险规避分析。保兑仓业务除了处于供应链中的上游供应商、融资企业和银行参与外,还有仓储监管方参与,主要负责对质押物品的评估和监管。该业务需要上游企业承诺回购,提供连带责任保证,进而降低银行的信贷风险。融资企业必须随时补充保证金账户,按期兑付银行承兑汇票,另外,融资企业与其上游企业必须符合一定的条件,才可以实施保兑仓业务。在该种模式下,银行所要防范的信用风险主要有以下方面:首先是企业放弃质物的风险,这种风险依靠上游企业的回购和确立合适的质押率来规避,一旦企业违约可以靠上游企业回购偿还贷款,或者是变卖质押物偿还贷款;另一种是监管方面出现的风险,为了防范监管方面的风险,第三方监管方要严格按照相关条件选取,不能选择关联企业,同时要对监管方进行一定的授信。
在保兑仓模式中,制造商、经销商、第三方物流企业、银行四方签署“保兑仓”业务合作协议书,经销商根据与制造商签订的《购销合同》向银行交纳一定比率的保证金,该款项应不少于经销商计划向制造商此次提货的价款,申请开立银行承兑汇票,专项用于向制造商支付货款;由第三方物流企业提供承兑担保,经销商以货物对第三方物流企业进行反担保。第三方物流企业根据掌控货物的销售情况和库存情况按比例决定承保金额,并收取监管费用。银行给制造商开出承兑汇票后,制造商向保兑仓交货,此时转为仓单质押。
总之,融通仓和保兑仓融资模式有效地分散和转移了银行的信用风险,从而改善了中小企业的融资困境。然而,信用风险还是客观存在的,银行依然要承担一部分信用风险,所以必须加强管理,采用一定的方法,达到有效管理信用风险的目的。
【参考文献】
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[2] 胡跃飞.供应链金融―极富潜力的全新领域[J].中国金融,2007(22).
供应链金融调研文章范文 第5篇
关键词:金融服务创新;供应链;新形势
在全球范围内,受次贷危机、欧债危机的影响,国际金融市场经历着起伏与动荡,并且不断加剧着各层面的矛盾。在金融危机预警方面,全球将会面临更加严峻的形势,在后金融危机时代,为了确保金融体系的正常运行,需要对金融进行创新。在新的历史形势下,我国的金融创新主要集中在供应链金融领域,受国际金融市场的影响和制约,我国在发展供应链金融的过程中面临众多问题。随着全球经济一体化进程的不断推进,次贷危机、欧债危机的余威依然在持续。基于此,本文首先阐述供应链金融的含义,总结供应链金融的理论基础,同时创新供应链金融的具体措施。
一、新形势下供应链金融的含义
对于供应链金融的含义,由于出发点和角度的不同,学术界给出了不同的定义,至今没有形成一个统一的意见,其中比较典型的观点主要包括:(1)基于物流金融的角度,该观点在整合物流与金融业务的基础上形成一种新的服务类型,进而为流通领域提供服务;(2)基于银行等金融机构的角度,该观点认为供应链金融主要服务于产业供应链上的企业,为其提供全方位的金融服务,通过协作,在银行、企业之间建立起利益共同体和命运共同体,在一定程度上促进供应链上下游企业之间加强合作;(3)基于供应链融资的角度,该观点认为供应链金融是以商业交易为目的,借助资本融资、现金流等方式对目标进行管理。通过对上述观点进行分析可知,在确定供应链金融的含义时,需要以供应链为基础,同时以市场需求为导向。在新的历史形势下,随着改革的不断深入,需要进一步明确供应链金融的含义和范围。在新形势下,随着全球经济一体化进程的不断推进,企业为了降低经营成本,需要将部分生产活动进行外包,这种生产方式虽然能够充分利用分工的优势,但同时带来了供应链整体融资成本和部分节点资金流瓶颈问题。在这种情况下,供应链核心企业需要对财务供应链加强管理,为了满足这种市场需求,银行业需要对自身的业务进行创新,进而催生了供应链金融。从供应链金融的产生过程来看,在界定供应链金融的过程中,需要以资金管理为核心,通过设计一系列的融资方案,进而为供应链企业解决资金问题。可以说,供应链金融在一定程度上提高了供应链的管理效率,同时推动了银行业的创新。基于此,可以将供应链金融的含义概括为:在管理整条供应链的基础上,为其提供金融服务,同时结合产业链的实际情况和行业特点,为供应链的核心企业制订融资方案。从本质上说,供应链金融是一种融资方案。
二、供应链金融的理论基础
从供应链金融的含义可知,在供应链管理中,供应链金融就是一种创新财务融资的方案,这种方案的理论解释可以分为:一种观点认为在不同网络之间,供应链管理就是对链条进行管理,以及利益的连接,通过对不同环节进行有效管理,进而在一定程度上对不同的经济形式进行组合。在生产、流通过程中,供应链作为一种网络结构,一般由各种资源信息流构成,而供应链管理则是对供应链中的因果关系进行研究分析;另一种观点是创新供应链金融理论,该理论认为:在供应链管理中,通过强化金融服务,进一步提升管理效果,最终提高经济效率,通过科学合理的方案,解决供应链管理中的资金问题。在创新供应链金融的过程中,学术界认为,供应链金融的作用就是帮助企业解决资金问题。受资金的影响和制约,企业无法对运营决策进行优化。对于资金不足的企业来说,通过供应链金融可以获得相应的融资服务,优化运营决策,进而在一定程度上创造新的价值。在我国,供应链金融创新大致可以分为三个阶段:第一个阶段从“物流银行”向“融通仓”过渡;第二个阶段是由“仓单质押”业务向“物流银行”过渡;第三个阶段是从开展“物流银行”业务到提出、实施供应链金融战略。同时,形成两种模式:一种是借助传统的商业银行贸易融资模式,同时综合分析生产贸易企业的实际情况和需求,形成结构性贸易融资业务模式,这种融资业务模式一般通过货权质押、保险及公证等结构化设计,在一定程度上帮助企业掌握货权以及监控资金等,这是一种组合贸易融资方式;另一种模式是在供应链管理模式的基础上建立第三方物流企业模式,通过这种模式实现供应链融资(应收账款、融通仓等)。与结构性贸易融资模式相比,第三方物流企业模式更专注于对整个供应链、交易等进行评估。另外,在新形势下,对供应链金融进行创新时,需要注意以下几个方面,并制定实施相应的措施。第一,在供应链金融业务创新方面,多数银行普遍存在后劲不足的现象,在开展供应链金融业务时,没有提供融资服务,以及融资方案;第二,模式创新缺乏动力。在供应链金融创新方面,银行普遍存在创新动力不足的现象,在一定程度上导致供应链金融难以成为银行的核心业务;第三,缺乏技术创新。当前,随着网络信息技术的发展,供应链金融没有实现同步发展,进而增加了技术创新的难度;第四,需要突破组织创新,当前中间产品成为供应链金融存货的关键,这部分产品具有较强的专用性,并且风险控制较为复杂。
三、创新供应链金融的具体措施
在新的历史形式下,创新供应链金融可以从以下方面着手:
(一)金融行业与物流行业的融合。面对新形势,对供应链金融进行创新,主要是对金融产品进行创新,例如,银行与物流相互结合,通常情况下,可以衍生出新的产品:订单融资、保单融资、互联网金融等。在日常的经济活动中,无论是金融行业,还是物流行业,都属于中介服务机构,其中,金融属于付款中介,而物流则是付货中介,两者只是交易的对象不同。对于物流企业来说,无论交易形式如何,只要保证货物存在就可以完成货物交付活动。
(二)将金融与物流融入电子商务。在提供的服务内容方面,对于电子商务公司来说,一方面提供交易平台服务,另一方面提供融资平台服务。因此,电子商务公司在设计网站的过程中,必须考虑网站的融资功能和物流功能。各商业银行、股份制银行为了向交易双方提供融资服务,结合电子商务的实际情况,设计出专门的融资产品。在这种情况下,金融、物流、电子商务通过相互结合,进而在一定程度上衍生出网上交易、网上融资、网下交付等新的业务形态。从某种意义上,电子商务颠覆了传统的交易方式,在电子商务环境下,交易双方不再受制时间、空间的限制,大大缩短了交易环节,并且买方的真实需求通过碎片化订单得以验证,同时快速交付为快速交易奠定了交易基础。另外,电子商务可以有效地绕过第三方,使得消费者与生产者直接交易,进而有效地降低了融资成本和交易成本。
(三)互联网金融。随着互联网技术的广泛应用,逐渐衍生出互联网金融,这是一种将互联网技术与金融活动相互融合的衍生物,其形式主要表现为网上银行、P2P网络借贷、电商融资等。互联网金融的含义比较宽泛,并且这种活动打破了时间、空间的限制,在一定程度上降低了金融行业的交易成本。在互联网时代,受交易中沉淀资金的影响,对于非金融机构来说,通常情况下,也会涉及金融或类金融业务,例如余额宝等,其特点主要表现为大数据、小微贷等,为了规避风险,不会出现一次性贷给企业上亿资金的现象。当然,这类非金融机构开展金融或类金融业务,需要供应商能够延期回款做基础,并且汇款时间有所不同,有的半年,有的一两个月。反之,对于金融机构来说,网络银行是互联网金融的主要业务形式,以工商银行为例,在全部业务中,网络银行业务占到78%,平均每秒产生6,500笔业务,其规模之大可想而知。
(四)线上供应链金融。在网络时代,在线供应链金融成为一种趋势。供应链金融的实质并没有因线上供应链金融而发生改变,但是却颠覆了供应链金融的业务模式,同时丰富了风险管理技术。线上供应链金融的特点主要表现为:首先,积极发展行业金融、平台金融;其次,提升了放贷速度,简化了操作流程,同时提高了交易效率。在传统模式下,银行审批企业的放贷,通常情况下需要一个星期的时间;相反,借助在线供应链金融,企业从提出申请到可以放贷,一般只需要四个小时的时间;最后,借助大数据对风险进行管控,有效确保放贷双方信息的对称性。
(五)大宗商品在线交易难度大。在零售行业,B2C模式能够取得成功,但是借助电子交易平台难以对大宗商品进行经营。造成这种现象的原因主要是:第一,线上交易规模比较小,传统交易模式依然受到买卖双方的青睐;第二,政府对远期合约交易行为进行了限制,进一步削弱了线上交易的吸引力;第三,无论是系统开发,还是运营成本,一般都比较高,这些都增加了线上大宗商品交易的难度;第四,市场竞争激烈,目前从事大宗商品电子商务交易的企业约有800家,并且这些企业的交易模式缺乏差异性,同时电商较为分散;第五,电子商务与物流实体相互脱钩,信息系统缺乏统一性和一致性,仓储运输环节比较薄弱;第六,通过电子商务进行大额交易,无论是合同,还是结算都较为谨慎;第七,在组织开展大宗商品电子商务活动时,企业都建立了自己的电子商务交易平台,例如宝钢、鞍钢等。在社会大背景下,电商化应该是大宗商品的主流,为了突破企业之间各自为政的局面,需要将金融与物流进行结合。
(六)综合考虑影响在线融资业务的因素。为了满足市场需求,许多电子商务公司都开设了在线融资业务,在开展这些业务的过程中,需要考虑以下因素:一是在线融资产品设计与规则、融资客户的信息;二是账户、贷款、保证金等融资管理因素;三是合同、质物清单等货物监管因素;四是进出存、盘点等仓储系统因素;五是多客户、多货主等收费与结算因素;六是企业基本资料、评估报告等征信因素。电子商务公司在开展在线融资业务时,需要对上述因素进行综合考虑,确保电子商务活动的顺利进行。四、结论综上所述,新形势下的供应链金融服务创新,首先在发展策略上,通过物联网技术,给予供应链金融技术支持;其次在组织上,以供应链管理为核心,帮助企业、银行顺利完成风控、绩效任务;最后在制度上,将银行原有的分业管理转变为混业管理,进而实现制度的创新。
主要参考文献:
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[4]钟莉.供应链金融服务中应收账款融资研究[D].西南财经大学,2011.
供应链金融调研文章范文 第6篇
关键词:供应链金融;货代企业;质押监管
供应链金融是针对一些产业链较长、产业链节点较为清晰的一些行业提供的交易融资方案。供应链金融的实质是以供应链中的核心企业为出发点,为整个供应链上的有融资需求的中小企业提供金融服务。供应链金融发展迅猛,原因在于其既能有效解决中小企业融资难题,又能延伸银行的纵深服务的双赢效果。
第一,企业融资新渠道。供应链金融为中小企业融资的理念和技术瓶颈提供了解决方案,中小企业信贷市场不再可望而不可及。由于产业链竞争加剧及核心企业的强势,赊销在供应链结算中占有相当大的比重。企业通过赊账销售已经成为最广泛的支付付款条件,赊销导致的大量应收账款的存在,一方面让中小企业不得不直面流动性不足的风险,企业资金链明显紧张;另一方面,作为企业潜在资金流的应收账款,其信息管理、风险管理和利用问题,对于企业的重要性也日益凸显。在新形势下,盘活企业应收账款成为解决供应链上中小企业融资难题的重要路径。一些商业银行在这一领域进行了卓有成效的创新,招商银行最新上线的应收应付款管理系统、网上国内保理系统就是一个备受关注的创新。据招商银行总行现金管理部产品负责人介绍,该系统能够为供应链交易中的供应商和买家提供全面、透明、快捷的电子化应收账款管理服务及国内保理业务解决方案,大大简化传统保理业务操作时所面临的复杂操作流程,尤其有助于优化买卖双方分处两地时的债权转让确认问题,帮助企业快速获得急需资金。
第二,银行开源新通路。供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道,通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案,核心企业被“绑定”在提供服务的银行。供应链金融如此吸引国际性银行的主要原因在于:供应链金融比传统业务的利润更丰厚,而且提供了更多强化客户关系的宝贵机会。“通过供应链金融,银行不仅跟单一的企业打交道,还跟整个供应链打交道,掌握的信息比较完整、及时,银行信贷风险也少得多。”招商银行人士表示,在供应链金融这种服务及风险考量模式下,由于银行更关注整个供应链的贸易风险,对整体贸易往来的评估会将更多中小企业纳入到银行的服务范围。即便单个企业达不到银行的某些风险控制标准,但只要这个企业与核心企业之间的业务往来稳定,银行就可以不只针对该企业的财务状况进行独立风险评估,而是对这笔业务进行授信,并促成整个交易的实现。
第三,经济效益和社会效益显著。同样重要的是,供应链金融的经济效益和社会效益非常突出,借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新,中小企业融资的收益-成本比得以改善,并表现出明显的规模经济。据统计,通过供应链金融解决方案配合下收款方式的改进、库存盘活和延期支付,美国最大的1000家企业在2005年减少了720亿美元的流动资金需求。与此类似,2007年欧洲最大的1000家上市公司从应收账款、应付账款和存活等三个账户中盘活了460亿欧元的资金。
第四,供应链金融实现多流合一。供应链金融很好地实现了“物流”“商流”“资金流”“信息流”等多流合一。物质资料从供给者到需求者的物理运动,包括商品的运输、仓储、搬运装卸、流通加工,以及相关的物流信息等环节。商流:商业信息和交易条件的来往。资金流:是指采购方支付货款中涉及到的财务事项。信息流:在整条供应链中,和物流、资金流相关联的各类信息,也是物流和信息流的一部分,包括订购单、存货记录、确认函、发票等。在供应链中,物流、商流、资金流、信息流等是共同存在的,信息流和资金流的结合将更好地支持和加强供应链上、下游企业之间的货物、服务往来。
区别于传统抵押业务,供应链金融是一种动产质押授信业务,而非传统固定资产抵押授信业务。动产的流动性使得动产质押监管的难度较大,这给在商品监管方面具有先天优势的货代企业介入供应链金融业务一个机会。货代企业充分发挥了其在货物的运输、仓储、监管、信息获取等方面的专业优势,他们可以在贷款前为银行提供有关企业和质押存货的准确信息,在贷款中,可以实时监控质押存货的价值波动,和企业经营状况,在借款企业违约后,还可以利用自己的行业地位和信息优势控制借款企业的物流并将存货更大比例地及时变现。货代企业在与银行的合作中拓展了自己的业务空间,赢得了市场份额,有利于自身的发展与壮大。
货代企业在物流环节中扮演着主要作用,是金融企业和融资企业之间的桥梁,其核心业务内容为商品的监管。处在供应链中的生产企业,以自己的原材料或产成品做质物,通过第三方物流企业的监管作用,将有形的商品质押给银行获取银行资金的融资模式,被称作供应链融资物流监管,也称动产质押物流监管。货代企业在供应链金融中主要有四种监管模式:一是仓单质押监管模式,二是国内贸易监管模式,三是进口贸易监管模式,四是出口贸易监管模式。
第一,仓单质押监管模式是目前开展较为广泛也是相对成熟的监管模式。仓单质押作为国内最早的物流金融服务模式,经过近10年的发展,得到了物流企业、银行与货主三方的认可。在仓单质押过程中,作为监管方的第三方物流公司在具体的作业中起承上启下的作用。在此模式下,客户把商品质押给银行,货代企业接受银行委托,根据银行指令收发质押商品。
第二,国内贸易质押监管模式主要是在途监管货物,货代企业在接受银行委托监管质押商品的同时可以接受融资企业的委托承运货物,同时收取监管收入以及物流服务收入。此种监管模式比较适合煤炭、粮食等大宗货物的融资,货物到了目的地,融资企业可根据货物销售提货的情况,逐步归还银行贷款,从而盘活资金。
第三,进口贸易监管模式对于银行和融资企业来说与原来传统质押模式有较大的不同,在原来的模式下,企业需要先到银行还款赎单才能取得提单,进而报关、提货、销售。而在供应链金融下,融资企业可以将货物质押给银行,销售多少货物,向银行还清相应份额的贷款,从而减轻资金压力。货代企业在监管进口货物的同时,还可以为融资企业进行国内清关、运输服务,从而赚取监管、报关、运输服务收入。
第四,出口贸易监管模式主要针对内陆点通过海运方式出口的贸易企业,一些西部省份的企业将货物运输到起运港至少需要一个月时间,传统模式下需要货物在起运港装船出运后凭提单到银行交单才能拿到货款,通过供应链金融,企业从内陆点工厂发货开始即可以拿到货款。货代企业受银行委托负责国内运输段的质押商品监管,同时也可以接受融资企业的委托,为客户进行报关、海运、订舱等货代服务。
供应链金融是推进供应链整合、提高整个供应链资金使用效率的重要措施,对提高供应链竞争能力具有很大的作用。供应链金融为核心企业解决供应链各环节中的问题。对于上下游中小企业,通过核心企业的资信借用和流动资产的嫁接,供应链金融可为其降低融资门槛、拓宽融资渠道。
供应链金融势不可挡,它用金融的巨大威力为中国物流企业普及着供应链管理的理念,也促进着行业的整合和进步。货代企业应该顺应这一趋势,自觉地提升服务水平,健全信用体系,与优秀核心企业结成供应链联盟,在未来竞争中立于不败之地。
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[3]闰俊宏,许祥秦.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].上海金融,2007(2)
供应链金融调研文章范文 第7篇
关键词:供应链金融;应收账款融资;保兑仓;融通仓;中小企业融资优势
供应链金融的含义及特点
1.供应链金融的含义。
供应链金融,是对一个产业供应链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务,以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产―供―销”链条的稳固和流转畅顺,并通过金融资本与实业经济协作,构筑银行、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的产业生态。
供应链金融并非某一单一的业务或产品,它改变了过去银行等金融机构对单一企业主体的授信模式,而是围绕某“1”家核心企业,从原材料采购,到制成中间及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中这一供应链链条,将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体,全方位地为链条上的“N”个企业提供融资服务,通过相关企业的职能分工与合作,实现整个供应链的不断增值。因此,它也被称为“1+N”模式。
2.供应链金融的特点。
(1)供应链金融从核心企业入手研究整个供应链,一方面,将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业,解决供应链失衡问题;另一方面,将银行信用融入上下游企业的购销行为,增强其商业信用,改善其谈判地位,使供应链成员更加平等地协商和逐步建立长期战略协同关系,提升供应链的竞争能力,促进了整个供应链的持续稳定发展。
(2)供应链金融从新的视角评估中小企业的信用风险。基于供应链金融的思想,银行等金融机构从专注于对中小企业本身信用风险的评估,转变为对整个供应链及其交易的评估,这样既真正评估了业务的真实风险,同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务范围。
供应链金融的融资模式分析
1.应收账款融资模式。
以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为,称为应收账款融资。下文围绕供应链上的上游企业和下游企业,以及参与应收账款融资的金融机构,来设计应收账款融资模式,如图1所示:
基于供应链金融的应收账款融资,一般是为处于供应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业(下游企业)和银行都要参与其中,且债务企业在整个运作中起着反担保的作用,一旦融资企业出现问题,债务企业将承担弥补银行损失的责任,这样银行进一步有效地转移和降低了其所承担的风险。另外,在商业银行同意向融资企业提供信用贷款前,商业银行仍要对该企业的风险进行评估,只是更多关注的是下游企业的还款能力、交易风险以及整个供应链的运作状况,而并非只针对中小企业本身进行评估。
应收账款融资使得融资企业可以及时获得商业银行提供的短期信用贷款,不但有利于解决融资企业短期资金的需求,加快中小企业健康稳定的发展和成长,而且有利于整个供应链的持续高效运作。
2.保兑仓融资模式。
在供应链中处于下游的企业,往往需要向上游供应商预付账款,才能获得企业持续生产经营所需的原材料、产成品等。对于短期资金流转困难的企业,可以运用保兑仓业务对其某笔专门的预付账款进行融资,从而获得银行的短期信贷支持。保兑仓业务,是在供应商(以下称卖方)承诺回购的前提下,融资企业(以下称买方)向银行申请以卖方在银行指定仓库的既定仓单为质押的贷款额度,并由银行控制其提货权为条件的融资业务。保兑仓业务适用于卖方回购条件下的采购。其基本业务流程设计如下图2所示:
保兑仓业务除了需要处于供应链中的上游供应商、下游制造商(融资企业)和银行参与外,还需要仓储监管方参与,主要负责对质押物品的评估和监管;保兑仓业务需要上游企业承诺回购,进而降低银行的信贷风险;融资企业通过保兑仓业务获得的是分批支付货款并分批提取货物的权利,因而不必一次性支付全额货款,有效缓解了企业短期的资金压力。
保兑仓业务实现了融资企业的杠杆采购和供应商的批量销售,同时也给银行带来了收益,实现了多赢的目的。它为处于供应链节点上的中小企业提供融资便利,有效解决了其全额购货的资金困境。另外,从银行的角度分析,保兑仓业务不仅为银行进一步挖掘了客户资源,同时开出的银行承兑汇票既可以由供应商提供连带责任保证,又能够以物权作担保,进一步降低了所承担的风险。
3.融通仓融资模式。
存货融资是企业以存货作为质押向金融机构办理融资业务的行为。当企业处于支付现金至卖出存货的业务流程期间时,企业可以采用存货融资模式。所谓融通仓,是指第三方物流企业提供的一种金融与物流集成式的创新服务,它不仅可以为客户提供高质量、高附加值的物流与加工服务,还能为客户提供间接或直接的金融服务,以提高供应链的整体绩效,以及客户的经营和资本运作的效率。其基本业务设计如下图3所示:
基于供应链金融的思想,中小企业采用融通仓业务融资时,银行重点考查的是企业是否有稳定的存货、是否有长期合作的交易对象以及整个供应链的综合运作状况,并以此作为授信决策的重要依据。另外,融通仓业务引进了第三方物流企业,负责对质押物验收、价值评估与监管,并据此向银行出具证明文件,协助银行进行风险评估和控制,进一步降低银行的风险,提高银行信贷的积极性。另外,商业银行也可根据第三方物流企业的规模和运营能力,将一定的授信额度授予物流企业,由物流企业直接负责融资企业贷款的运营和风险管理,这样既可以简化流程,提高融资企业的产销供应链运作效率,同时也可以转移商业银行的信贷风险,降低经营成本。
融通仓业务开辟了中小企业融资的新渠道。在供应链的背景下,通过融通仓业务,中小企业可以将以前银行不太愿意接受的动产转变为其愿意接受的动产质押品,从而架设银行与企业之间资金融通的新桥梁。
基于供应链金融的三种融资模式比较分析
1.三种融资模式的相似点。
应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资都集中体现了供应链金融的核心理念及特点,为中小企业提供了短期急需资金。既使得企业维持持续的生产运作,提高了整个供应链的运作效率,又使得银行获得收益,并且跳出了单个企业的局限,从整个供应链的角度考察中小企业,从关注静态企业财务数据转向对企业经营的动态跟踪,从根本上改变银行业的观察视野、思维脉络、信贷文化和发展战略。
2.三种融资模式的差异点。
应收账款融资、保兑仓融资和融通仓融资在具体运用和操作的过程中存在差异,分别适用于不同条件下的企业融资活动,具体如表1所示:
值得注意的是,处在供应链中的企业在具体的运作过程中,各种生产活动相互交织,没有严格的划分,可能既处于债权方同时又急需资金购买原材料维持生产,因此,应收账款融资和保兑仓融资没有绝对的适用条件,企业可根据具体情况进行选择,有时也可以综合加以考虑和运用。
总之,应收账款融资、保兑仓业务和融通仓业务分别以应收款、预付款和存货为质押物为中小企业融资,处在任何一个供应链节点上的中小企业,都可以根据企业的上下游交易关系、所处的交易期间以及自身的特点,选择合适的融资模式以解决资金短缺问题。
基于供应链金融的中小企业融资的潜在优势
中小企业基于供应链金融的潜在融资优势主要有以下几个方面:
1.有利于弱化银行对中小企业本身的限制。
供应链金融是围绕着一个产业链上的核心企业,针对其他多个中小型企业提供的全面金融服务。因而,银行服务的主体不再局限于中小企业本身,而是整个供应链;银行的信用风险评估也从对中小企业静态的财务数据的评估转到对整个供应链交易风险的评估。
2.有利于缓解银行信息不对称的程度。
供应链金融是把中小企业放在整个供应链中加以考虑,处于供应链中的企业信息比较畅通,银行容易随时掌握和控制潜在的风险,降低了企业的逆向选择风险和道德风险;企业具有稳定的上下游企业,良好的运营环境,且产业发展方向明确,因而很容易对其信贷风险进行预测;企业通常通过商会、行会紧密联系在一起,之间的信息比较畅通,银行比较容易获得。供应链中的中小企业聚集在一起,相互交易,企业信息相互交流,必然产生信息的聚集以换取更多链内的信息,并树立良好的信用形象。这样银行通过与链内企业合作可以降低银行的信息收集成本,减少其交易成本,刺激银行发放贷款的积极性。
供应链金融可以有效缓解我国目前中小企业的融资困境,但是,在实践过程中,一部分金融机构为了进一步降低风险,要求核心企业必须同时提供某种书面的承诺和担保,从而限制了一些中小企业运用供应链金融获得信贷支持。
参考文献:
[1]徐风霞.我国中小企业融资问题研究[J].经济师,2003;11
[2]董双全,王华.中小企业融资问题研究[J].商业研究,2004;12
[3]付俊文,李琪.信用担保与逆向选择:中小企业融资问题研究[J].数量经济与技术经济研究,2004;8
[4]迟志鹏,顾永顺.中小企业融资问题研究[J].商场现代化,2006;5
供应链金融调研文章范文 第8篇
一、供应链金融的概念
二、供应链金融的主要模式
2003年深圳发展银行最早提出供应链金融“1+N”模式,就是围绕1家核心企业,银行为在真实贸易背景下供应链条上的N家企业金融融资服务。此后,各大银行也退出了不同的供应链金融产品来满足中小企业融资需求,但总体可以分为三种模式。一是保兑仓融资,即供应链上的中小企业在得到核心企业承诺回购后,以核心企业在银行认定仓库的仓单为质押,银行充值提货权而获得银行的融资。这种模式下,中小企业在采购核心企业商品时,可以按照自身需求分批次提取货物支付货款,不用提前全额支付货款,部分缓解现金流压力。二是融通仓融资,即供应链条上的中小企业用存货或存货收入作为还款来源,而不用转移质押物的占有权,得到核心企业对中小企业抵押的存货的回购承诺,从而获得银行的融资。这种模式可以有效地利用中小企业的存货,缓解资金流动困难。三是应收账款融资,即作为核心企业供应商的上游中小企业在发出货物短期无法回收账款情况下,可以先得到核心企业的支付承诺,用未到期的应收账款获得银行融资。这种模式可以使中小企业提前拿到应收账款的现金,弥补资金缺口。供应链金融模式在这三种基本融资模式下又出现了各种衍生出各种衍生模式,代表性的有三种。一是未来提货权质押融资,即与上游供应商企业签订采购合同后,供应链上的下游企业凭借采购合同获得金融机构的融资,支付货款,以银行开具的提货单提取货物。二是标准仓单质押授信,即中小企业以标准仓单为质押向金融机构申请获得融资授信,金融机构与期货公司和中小企业签订三方质押合同,与中小企业签订贷款合同,在得到期货交易所冻结仓单的申请确认书后向中小企业发放贷款。三是国际信用证授信,即一国银行等金融机构对本国进口企业授信审查并收取保证金后,向另一国出口方银行等金融机构开出信用证,出口方银行通知出口方按规定发货并提交发货单据给出口方银行。
三、供应链金融缓解中小企业融资困境的有效性分析
从供应链金融区别于传统融资模式的优势看, 供应链金融模式下,金融机构重点关心的不是一个中小企业的资产和信用状况,而是整个供应链伞的所有企业,关注企业之间的真实贸易状况,信贷关系转变为一对多,并且由供应链金融中的核心企业给予中小企业的信用担保作为支持,银行依托核心企业的行业地位、企业实力和信用水平,减少了业务成本,为中小企业进行长期的资金支持,降低了银行的成本和风险增加了收益。
从银企博弈下的供应链金融效率看,在供应链金融融资模式下,银行主要是通过供应链上的核心企业授信和贷款给予核心企业有实际贸易关系的上下游中小企业,通过核心企业和实际贸易降低了银行贷前审查等的相关成本,同时通过核心企业的实质担保以及第三方物流企业掌握了对质押物的控制权,企业违约概率小,违约损失大,银行对质押品易处置,所以在金融模式下银企博弈中银行具有更大的主动权,更加倾向对中小企业进行授信贷款。
从缓解中小企业融资困境看,供应链金融模式的优势。通过以上的分析我们还可以看到由于核心企业和第三方物流的参与,中小企业处于以核心企业为中心的实际贸易供应链中,银行和中小企业之间信息不对称的问题得到了极大缓解,银行的风险和成本都大幅度降低,同时中小企业利用企业的库存或应收账款等获得银行的授信和贷款,盘活了流动资产,提高了生产效率。
四、互联网背景下供应链金融特点
供应链金融的核心是围绕位于供应链的核心企业展开的,核心企业由于能够整合供应链上所有参与企业的信息流、物流和资金流,又具有较高的信用等级,能够成为银行为供应链上中小企业提供供应链融资产品的一定保障。这一切都要求核心企业具有供应链管理信息系统。在互联网背景下,行业性的互联网供应链平台逐步发展,银行可以通过平台汇集的数据,实现整个行业的中小企业四流合一,从而解决供应链上中小企业信用水平低下,担保抵押物品不足的状况,改善企业之间的关系,这种四流合一帮助银行将供应链金融的风控扩大到了整个产业链,更好地对中小企业进行去担保化的流动资金融资信用,解决大多数中小企业的融资难问题。
参考文献:
[1]天皓天,基于中小企业融资视角的供应链金融研究[D].西南财经大学,2014.
[2]潘淑,供应链金融环境下中小企业融资可获得性影响因素研究[D].浙江理工大学,2016.