安承悦读

2022年新能源汽车驶入十字路口

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导读 (本文首发于清波专栏,授权紫金财经发布,转载请注明来源)国家补贴滑坡,造车成本提升,造车新势力上市两年后所必然遭遇的盈利压力,都成为这一次新能源汽车涨价的诱因。而近期被车主吐槽的“保费忧虑”,在冲上微博热搜之后,恐怕也会劝退部分有意购买电动车的消费者。从整个行业来说,在连续多年的高景气度之后,尤其是

(本文首发于清波专栏,授权紫金财经发布,转载请注明来源)


国家补贴滑坡,造车成本提升,造车新势力上市两年后所必然遭遇的盈利压力,都成为这一次新能源汽车涨价的诱因。而近期被车主吐槽的“保费忧虑”,在冲上微博热搜之后,恐怕也会劝退部分有意购买电动车的消费者。从整个行业来说,在连续多年的高景气度之后,尤其是近两年的“估值”红利之后,新能源汽车行业今年或许会进入到一个增速的十字路口,销量增速从三位数降到两位数,市场竞争更加激烈。


从增速来看,过去几年,新能源汽车行业的销量每年都是超过100%的增速,在国内每年两千万辆这汽车大盘子里,属于“最靓的仔”,因此造车成为不少企业的转型之选,尤其是在消费电子行业中,小米已经开启造车九个月了,华为的鸿蒙汽车也已经亮相,在不久前结束的CES展会上,索尼的第二款电动汽车也亮相,甚至还成立了专门的索尼移动部门,负责汽车产品的研发。


用雷军的风口论来说,2020年到2021年,造车无疑是“风口上的那只猪”,所以造车才能成为雷军创业生涯的最后一战,资本市场上,从美股的特斯拉市值突破万亿美元,到A股市场的宁德时代成为创业板的“宁王”,再到港股市场二度上市的小鹏、理想表现超预期,都验证了这一点。



只是,开年的特斯拉、小鹏纷纷涨价,电动汽车车险价格“一天一价”被推上热搜,让市场在红红火火的背后,也开始凸现了一些压力,对于还在想进场造车的企业,恐怕也是一次风险提示。


就在一年之前,引爆新能源汽车市场的最大新闻,还是特斯拉国产model Y的大幅降价,通过简单粗暴的价格战手段,不仅让特斯拉的预定量大涨,也激活了整个市场,小鹏、蔚来、理想等企业也受益匪浅,而现在一贯擅长价格战的特斯拉从降价变成涨价,从追求市场份额变成追求利润,这种风格的变化,对于盈利遥遥无期的蔚小理来说,显然也会促动投资者的神经。


特斯拉现在的万亿美元市值,自然有泡沫的成分,这取决于特斯拉两家新车厂的量产进度,未来一年是超出市场预期,还是没有达到预期,假如特斯拉率先挤泡沫,而对于“蔚小理”来说,国际市场主要是点缀用的,绝对大头还是国内市场,假若特斯拉的估值打折,那么这几家车企的估值和盈利压力就会凸显出来。


对于“蔚小理”而言,在经历了资本市场带来的估值红利之后,随着年销量的不断扩大,今年应该都可以跨越十万辆的里程碑,只是“卖一辆亏一辆”的商业模式,未来恐怕也无法持续,而且二级市场投资者对于盈利的渴望,在特斯拉连续几个季度盈利之后,自然会更加凸显。


问题在于,现在最有可能盈利的理想汽车,其销量都还没有达到那个盈利的平衡点,更不用说蔚来与小鹏,以及还在疯狂争夺市场排位的哪吒汽车,而且无论是高端市场还是中端市场,都面临德系、日系品牌的反击,尤其是宝马、奥迪等品牌,虽然蔚来在高端市场确实抢占了一定的份额,但从品牌影响力和用户口碑及黏性来说,这些老牌一旦全面转向到电动汽车这个赛道,其能量不可低估。


简而言之,2022将是新能源车市的变化之年,不仅是本身价格的调整,近期车险价格甚至进入到微博热搜,其实也可以凸显在市场爆发之后,网友口中“保费一天一个价,买车险堪比炒股”等现象的出现,相关的配套服务还有不小的提升空间。这些变化,不仅对于上市的蔚小理比亚迪宁德时代在估值层面有不小的压力,对于已经喊出造车口号的企业,比如小米,肯定也会带来不小的影响。